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【资讯】民族证券经济企稳激活周期性板块

发布时间:2020-10-17 02:15:12 阅读: 来源:车轴厂家

民族证券:经济企稳激活周期性板块

陆续公布的7月份宏观经济数据由点及线,普遍超出市场预期,充分表明国内宏观经济已逐步企稳。随着前期推出的“稳增长”政策效果显现,以及国内需求的增加,此前的悲观预期开始逆转,市场进而预计下半年经济增长将持续回升。自3月份以来一直困扰A股市场的宏观层面的不确定性正在逐步化解,受此压制良久的传统周期性行业因此迎来估值修复性上涨机会,推动上证综指昨日大涨2.39%,报收2101.28点。  不过,资金面的困境依然是抑制股市整体走强的最大障碍。一方面,7月份我国新增人民币贷款6999亿元;另一方面,截至7月末的M2余额达到105.24万亿元,同比增长14.5%;新增贷款额和M2增速均超出市场预期,表明短期市场资金面处于相对宽松的局面。但实际上的情况却并不乐观。首先,从资金供给来看,7月份M2增速为14.5%,但政府工作报告中的全年增速目标仅为13%,这意味着,要想实现全年目标,在下半年剩余时间内,货币政策将更趋紧缩。其次,从市场资金需求端来看,IPO重启、再融资、创业板原始股东大规模解禁套现,一旦这三大“抽血机”在下半年同时开动,股市资金面所面临的压力可想而知。此外,国债期货推出后,也将进一步分流A股市场资金。  任何行情都需要资金源源不断流入作为支持。在资金面捉襟见肘的环境下,A股市场的走势必然受到抑制。虽然在经济企稳回升的刺激下,大盘有望延续一段时间的反弹,但投资者对反弹的高度不应抱过大的希望。尤其值得注意的是,随着传统行业的逐步走强,前期表现强势的创业板和战略新兴产业个股开始出现大幅回调,大盘股与小盘股之间的“跷跷板”效应显现得淋漓尽致,进一步说明资金短缺对股市走势的影响。  在操作上,投资者可顺势而为,近期不妨将更多注意力转移到传统行业个股的短线交易性机会中来。

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