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发布时间:2021-07-15 17:59:26 阅读: 来源:车轴厂家

等待技术性反弹展开

光大证券研究所:昨日沪指连续下破3800点和3700点整数关口,在基本面没有太大变化的情况下,市场恐慌情绪加重了抛盘压力。我们认为,在没有外部因素刺激前,投资者难以快速恢复信心。

从涨跌家数看,最近二日沪深两市的跌停家数分别达到了541家和267家。一方面,下跌个股多为小市值个股,流动性相对较差,接盘力度也相对不足,在市场恐慌环境下,下跌幅度和速度较大;另一方面,大幅下跌个股中,一部分前期跌幅较小,考虑到这些个股对未来利润增长有较大透支,在市场系统性风险放大的情况下,补跌不可避免。

数据显示,本周仍有33家公司有10.8亿股限售股解禁,虽然经过连续下跌后,大多数个股股价离高点已有较大差距,但经过二年多的牛市积累,“大小非”的利润仍然很大。另一方面,虽然一个多月来已批准多只基金新发,但销售情况并不乐观,老基金的赎回比例也开始增大,供给关系仍没有改善。

综合而言,在恐慌抛盘明显增多的情况下,如有政策面的变化,市场容易出现技术性反弹,投资者宜静观外部市场及基本面的信息。

3600点以下可逐步加仓

兴业证券研发中心:我们认为,短期反弹的希望,可能来自政策面的利好,也可能来自市场的自救,或是外围市场暂时止跌。但是,这些短暂的刺激只是技术性反弹的借口,并且,反弹容易成为解禁的“大小非”抛售和基民赎回的机会,反弹的规模和时间都将受到压制。更大规模反弹的希望来自于一季报超预期,但是一二月份的经济数据显示这一可能性越来越小。在出现明显的迹象之前,我们还是谨慎为妙。

建议投资者轻仓操作,机构投资者仓位在7成左右;个人投资者仓位应在6成以下。建议上证指数在3600点以下时,个人投资者可逐步加仓。如果出现反弹,热点将是跌幅较深、行业趋势向好、短期解禁压力较弱的蓝筹股,如采掘、餐饮旅游等行业龙头股。

市场正陷入“后股改”困局

上海证券研究所:我们认为,指数持续下跌,正使得股改以来暂时被掩盖的利益矛盾再度显现。作为新兴加转轨的市场,由于对冲机制的缺失,必然使得股改后市场参与各方的博弈平衡区过于偏离理性均衡点。我们认为目前市场正在陷入“后股改”困局,中期在沪指4000点附近保持相对谨慎还是必要的。

显然,政策信号失效和过热的经济数据成为市场调低预期的重要因素。就本周而言,市场进入4000点下方,但买盘也有逐步进入迹象,市场将以重心下移的弱势震荡为主。

我们认为,部分需求增加,毛利率回升的行业如造纸等仍值得关注。另外,中小企业板仍是主题投资方向,但要注意其中的结构特征。同时,T族公司依然具备弱势中的亮点特征。

市场信心难以快速恢复

申银万国证券研究所:昨日沪深股指在前日大跌的基础上再下一城,两市两百余只股票跌停,市场恐慌情绪蔓延。我们认为大盘目前尚无企稳迹象,维持继续看淡的观点。短期上证指数可能3500点附近构筑弱势平衡,酝酿技术性反弹。不过,即使出现反弹,其力度也较为有限,对中期调整要有相应的思想准备。

行情并无“特别”之处,只是延续着下跌趋势。就上证指数而言,2006年上涨132%、2007年上升96%,对于较早介入股市的投资者而言,宽幅震荡可能习以为常,而对于新投资者而言,多数是被动持股。随着前几周抢反弹的失败,导致目前抢反弹的积极性更低,接盘十分小心。此外,部分投资者有习惯思维,期待所谓“利好”救市,但随着“两会”的闭幕,并没有特别因素影响行情的运行轨迹,在趋势走弱之际,推波助澜者越来越多。受挫之后,恢复信心估计需要不短的时间周期。因此,操作中仍需保持相对谨慎的投资策略。

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